行业快评：继续关注环保行业的机会

事件:重点推荐行业跟踪,环保行业在11月5、6日连续两日逆势上涨,涨幅较大。其中,桑德环境、碧水源、万邦达、中电远达、神雾环保等相关个股涨幅都在5%以上。

基本结论:

公用事业和环保是我们四季度最看好的三个行业之一,后续仍继续看好。公用事业的主要逻辑是资源品价格改革,环保行业的主要逻辑是排污费的上调。目前环保行业有新的催化剂出现,催化剂之一是环境保护税法已经形成草稿并报送国务院;催化剂之二是APEC会议期间各国领导人可能讨论相关的环境议题如碳排放问题,建议关注的个股包括:中电远达、迪森股份、聚光科技、雪迪龙、天瑞仪器、桑德环境等。

支撑该结论的逻辑:

1)排污费上调是环保行业的重要催化剂。发改委下发《关于调整排污费征收标准等有关问题的通知》,明确提出调整排污费征收标准。2015年6月底前,将废气中的排污费征收标准调整至不低于每污染当量1.2元,污水中每污染当量不低于1.4元。同时提出加强污染物在线监测,提高排污费收缴率;实行差别收费政策,建立约束激励机制。

2)环境保护税立法是行业新的催化剂。11月初,财政部会同环境保护部、国家税务总局积极推进环境保护税立法工作,已形成环境保护税法草案稿并报送国务院。据悉,该税法目前已列入十二届全国人大常委会立法规划和国务院2014年立法计划。业内人士称,调整后的排污费标准更接近于污染的治理成本。环境保护税的出台,有助于提升企业进行环保治理的积极性,相关设备和技术服务的需求将增加。

3)APEC会议期间各国领导人可能讨论相关的环境议题是事件性的催化剂如碳排放问题。全球性的重要的环保问题,长期以来都会在国际或者区域重要会议上被提及,典型的是温室气体引发全球变暖问题,2014年以来美国和中国已开始就各自碳减排目标的敏感问题展开详细谈判,全球领导人目前正努力寻求在2015的巴黎谈判上达成一项全球气候协议,这有助于改善全球气候,碳排放标准的加强相关的领域机会增多,例如除尘、碳排放交易等。

4)标的:建议关注环保相关的个股例如中电远达、迪森股份、聚光科技、雪迪龙、天瑞仪器、桑德环境等。