巴安水务（300262）：上调污水处理标准是时间问题

        巴安水务周一盘中创出了历史新高，多因为水务规划有新的政策出台，在“十二五”环保规划新增氨氮作为污水处理总量排放约束指标的背景下，部分地区已经上调了污水处理排放标准，因此价值人生网股友判断，未来随着政策的落实以及监管的趋严，各个地区上调污水处理标准仅仅是时间问题，而非方向问题，而本次污水费标准的上调，也将一定程度缓解地方财政支出瓶颈，从而加速污水处理升级改造的进度。

　　国务院已经正式下发了《“十二五”节能减排综合性工作方案》，在约束性指标设置上，较“十一五”新增了氮氧化物和氨氮两项指标，《方案》指出：2015年全国氨氮和氮氧化物排放总量分别控制在238万吨和2046.2万吨，比2010年的264.4万吨和2273.6万吨分别下降10%。

　　据统计，截至2010年，全国36个大中城市居民生活用水的污水处理费平均值为0.78元/吨，根据我们对于污水处理投资和运营成本的测算，从经济性角度分析，我们认为目前限制污水处理升级改造的关键之一在于污水处理费用过低导致的部分区域改造动力不足，因此如果污水费标准上调，将极大的调动当地对于升级改造的积极性，从而加速污水处理升级改造的进度。

　　在污水费标准上调后，价值人生网股友认为污水处理升级改造的进度将会加速，对巴安水务构成明显的政策利好，但目前70倍的市盈率显然已经被高估太多，建议逢高减持。