江苏江南水务股份有限公司关于投资建设澄西水厂的公告
2011-05-27 09:20 分类：企业专栏 来源：中国证劵报
本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。
重要提示：
投资标的名称：江阴澄西水厂供水工程
投资金额：项目投资估算总值30568.61万元 。
投资期限(起始日和结束日)：2年(2011年—2012年)
总投资收益率：8.06%
一、投资项目概况
随着江阴城乡经济、社会的快速发展，江阴市用水量一直持续增长，2010年公司最高日供水已达79.2万吨，接近公司的生产能力;另外，随着江阴城乡供水一体化的推进，公司拟将原由常州水司和乡镇水厂供水的江阴澄西片区纳入我公司管理的供水管网体系，形成集约化、一体化的供水体制，为此投资建设澄西水厂满足城乡发展的用水需求已成为公司当务之急。
水厂规划总规模20万m3/d，计划2012年底形成10万m3/d供水能力，并建成配套管网，向澄西地区各乡镇供水。
2011年5月26日，在江苏江南水务股份有限公司四楼会议室(江苏省江阴市延陵路224号)召开了第三届董事会第七次会议，会议应到董事9名，实到董事9名，全体监事和高级管理人员列席了会议。会议以9票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于投资建设澄西水厂的议案》，此议案尚需提交2011年第二次临时股东大会审议。
二、投资项目的基本情况
(一)投资项目的建设规模及主要内容
根据江苏省发展和改革委员会苏发改投资发[2010]549号《省发展改革委关于江阴澄西水厂建设工程项目核准的批复》，澄西水厂主要供水范围为江阴澄西片区。
项目主要建设内容包括取水头部工程、净水厂工程及输水管线工程等。
取水工程：取水规模20万m3/d，设备安装10万m3/d，原水取自长江，并在水厂内建取水泵房。
净水厂：设计总规模20万m3/d，本工程建设常规处理和排泥水处理，预留深度处理用地。水厂分期建设，近期建设规模：10万m3/d。
输水管线：辅设DN1400～DN300清水管线，总长度约100km，近期先实施6kmDN1400出厂管。
配套工程：项目同步建设总图、电气、自控、安全、消防、环保、节能等配套工程设施。
(二)项目建设地点
澄西水厂选址位于无锡锡澄水源厂西侧(即利港镇长江边，南临延陵村委会)，黄丹港东侧近长江堤岸地块。
(三)项目资金安排计划
项目投资估算总值30568.61万元 。
其中静态投资30409.17万元，动态投资0万元，铺底流动资金159.44万元。
项目建设资金全部按企业自筹考虑。
(四)项目财务评价
1、基于项目初期投资较大，财务收入较低，使用年限较长等特点，项目计算按22年计算，其中建设期2年，生产经营期为20年。
2、主要财务指标
三、项目审批文件取得情况
该项目于2007年6月22日获得江苏省发展和改革委员会苏发改投资发[2007]625号《省发展改革委关于同意江阴澄西水厂新建工程开展前期工作的通知》，原则同意江苏江南水务股份有限公司开展澄西水厂建设项目前期工作。
该项目于2008年6月12日获得江苏省环境保护厅苏环管[2008]117号《关于对江阴澄西水厂日供水20万m3建设项目环境影响报告书的批复》。
该项目于2010年2月11日获得江苏省国土资源厅苏国土资预[2010]35号《关于江阴澄西水厂新建工程项目用地的预审意见》。
该项目于2010年5月12日获得江苏省发展和改革委员会苏发改投资发[2010]549号《省发展改革委关于江阴澄西水厂建设工程项目核准的批复》，批准建设该项目。
四、专业机构出具的可行性研究报告情况
2011年5月，上海市政工程设计研究总院为江阴澄西水厂供水工程出具了《可行性研究报告》(调整)。
五、投资项目对公司影响的评估
(一)投资项目的经济效益分析
在国民经济效益方面，本项目建成后缓解了供水矛盾，促进工业生产的发展，建立了良好的投资环境，并且改善了地区的水质，有益于居民的身体健康。根据经济评价准则，本项目经济效益显著，因此本项目在经济上是可行的。
(二)存在的风险及应对措施
1、超前建设的风险
超前建设将导致项目投产后不能按预期及时达产，相对于较少的营业收入，每年的折旧费用将过大，单位运行成本增加。
应对措施：澄西水厂总共20万吨/日设计规模，根据市场需求情况，该水厂采取分期建设的方式，拉大投资周期，根据市场情况分阶段达到最终产能。
2、电力供应的风险
水厂绝大部分能源依靠电能，如电能无法足额、持续供应，将严重影响水厂的生产。
应对措施：水厂作为市政基础设施，是电力供应优先保障的部门;另外，为应对线路检修和突发的停电事故，水厂设计采用双回路供电，供电部门不得同时对2路线路进行检修，确保水厂供电。
3、源水水质恶化的风险
目前长江水源水质属二、三类水，水质较好，但从逐年的水质监测数据来看，仍存在较小的水质恶化的趋势，如水质持续恶化或国家水质标准提高，有可能存在出厂水不达标的风险。
应对措施：为应对水质的持续恶化和水质标准的提高，澄西水厂设计中考虑了远期扩建深度处理工艺，目前的征地范围内已包括预留深度处理用地。
六、备查文件
1、江南水务第三届董事会第七次会议决议
2、江阴澄西水厂供水工程可行性研究报告
特此公告。
江苏江南水务股份有限公司董事会
二〇一一年五月二十七日
附：
江阴澄西水厂供水工程可行性研究报告(摘要)
一、项目概述
1、项目名称：江阴澄西水厂供水工程
2、地理位置：澄西水厂选址位于无锡锡澄水源厂西侧(即利港镇长江边，南临延陵村委会)，黄丹港东侧近长江堤岸地块。
3、项目建设规模：总规模为20万m3/d，近期建设规模10万m3/d。
二、项目建设必要性
1、目前主要存在问题
(1)不利于江阴地区整体发展
由于江阴区域内未形成同城、同网、同水价的一体化管理模式，部分乡镇未纳入市级水厂的供水范围，脱离于江阴供水区域管理的主体，不利于当地供水事业的快速健康发展，不利于江阴地区经济整体和谐发展。
(2)水厂布局及管网布局不合理
已建的小湾水厂和肖山水厂均位于江阴市东北部，供水范围除澄西片区以外的所有区域，而澄西片区无大规模水厂，西部供水干管布局不完善。
(3)供水安全性差
由于小湾水厂和肖山水厂取水口距离较近(两取水口相距约3.6km)，一旦发生污染事件，城市供水应急调节水量不保证。
(4)西部地区供水分散、规模小
澄西片区除了利港水厂(供水规模6万m3/d)外，其它4个小水厂(已改为增压站)均是转供来自常州西石桥水厂的清水，现状供水规模均在1.0万m3/d以下，且各自为政，管网建设无统一规划性，无规模化经营的优势。
2、 建设必要性
(1)完善供水体系，促进经济社会发展
江阴地区经济发展较快，目前全市已有上市公司近31家，形成了独特的“江阴板块”，在全国县城基本竞争力排名中连续多年第一，经济的发展需要得到基础设施的保障，为此理顺区域内的供水体系，实现“同城、同网、同水价”的管理模式，促进经济可持续发展。
(2)提高供水水质并达到节能减排的目的
新建水厂内由于增设了排泥水处理工艺，污水基本实现“零排放”，同时增设水泵调速设施，达到了节能减排的目的，也对长江水体更具保护意义，今后还将建设深度处理工艺，进一步提高供水水质。
(3)提高供水安全性
现有小湾水厂和肖山水厂长江取水口均集中在江阴长江大桥两侧的长江小湾段和黄山港附近的肖山段，位于城市的东北角，其上、下游有苏龙发电有限公司、江阴澄西船厂、江阴福汇纺织有限公司和江阴兴澄特种钢铁有限公司等工业、企业。整个城市的水源地较为集中，仅相距3.6km，一旦附近突发水污染事件，将对整个江阴市的供水带来极大的风险。在西部新建水厂，今后通过输水管线的连通，东、西部水厂形成对置供水，提高供水安全。
(4)满足西部地区需水量增长，建设现代化临港新城
江阴经济的发展，特别是沿江地区的发展使需水量增长较快，现有的供水设施已不能适应发展的需要，而且基础设施的建设又必须走在经济发展的前面以满足需水量的要求。
(5)推进供水集约化，产生规模效应
西部地区供水设施比较分散，除了利港水厂以外还有4个规模在1.0万m3/d以下的增压站转供西石桥水厂清水。只有实现供水集约化，才能推进供水行业的规模经营，才能推进合理利用水资源。
三、项目建设内容
本项目主要建设内容包括取水头部工程、净水厂工程及输水管线工程等。
取水工程：取水规模20万m3/d，设备安装10万m3/d，原水取自长江，并在水厂内建取水泵房。
净水厂：设计总规模20万m3/d，本工程建设常规处理和排泥水处理，预留深度处理用地。水厂分期建设，近期建设规模：10万m3/d。
输水管线：辅设DN1400～DN300清水管线，总长度约100km，近期先实施6kmDN1400出厂管。
配套工程：项目同步建设总图、电气、自控、安全、消防、环保、节能等配套工程设施。
四、项目投资估算
项目投资估算总值30568.61万元 。
其中静态投资30409.17万元，动态投资0万元，铺底流动资金159.44万元。
项目建设资金全部按企业自筹考虑。
五、项目财务评价
(1)计算原则和评价参数
1) 项目计算期
2) 基于本工程初期财务收入较低，使用年限较长等特点，项目计算期按22年计算，其中建设期2年，生产经营期20年。
3) 借款利息的计算(本项目无借款)。
4) 在财务评价中，对国内借款均简化按年计息，并假定借款发生当年均在年中支用，按半年计息，其后年份按全年计息，还款当年按年末偿还，按全年计息。
5) 物价水平的变动因素
财务评价均采用现行价格体系为基础的预测价格，为简化计算，建设期内各年均采用时价(即考虑建设期内相对价格变化又考虑物价总水平上涨因素)，生产经营期内各年均以建设期末物价总水平为基础。
6) 税金及附加
根据现行会计制度，从营运收入中直接扣除税金及附加的有增值税、城市维护建设税、教育费附加，从利润中扣除的有所得税。
7) 评价参数
行业的评价参数的确定：
(A)固定资产基本折旧费率
根据国家规定的固定资产分类折旧年限、投资构成比例和本行业分析统计资料参照“评价细则”测算的数据，综合取定4.5%。
(B)定额流动资金周转天数和自有流动资金率
根据近年来行业统计分析资料，定额流动资金周转天数取定为90天，自有流动资金按流动资金的30%计算。
(C)盈余公积金的提取比例，按税后利润(扣除弥补亏损)的10%计取。
(D)财务基准收益率和基准投资回收期
财务内部收益率和投资回收期指标的基准判据。按照“评价细则”，根据近几年给排水行业的统计数据，并考虑到国家资金的有效利用、行业技术进步和价格结构等因素，取定税前财务基准收益率为(不含通货膨胀率)：6%，基准投资回收期(自建设开始年算起)：15年。
(E)成本费用预测
本工程项目成本费用预测的基本数据和各项费用，详见表-1 。
总成本费用是建设项目投产运行后一年内的生产营运而花费的全部成本和费用(包括外购原材料、动力、职工薪酬、大修费、摊销费等)。本工程项目正常年总成本：3272.27万元;单位制水成本：1.076元/m3。
生产成本按其与产量变化的关系分为可变成本与固定成本，本工程项目正常年可变成本为：1297.48万元，固定成本为：1974.79万元。
(2)根据财务分析基本计算报表，得出财务收支状况，汇列下表。
单位：万元
(3)财务评价指标
a.根据财务分析基本计算报表计算得出的主要财务指标汇列下表
单位：万元
b.根据本工程项目的特点，设定敏感性分析中可能发生变化的主要因素是：工程投资和售水价格，考虑可能变化幅度为±20%。年营运费用的变化对本工程财务状况的影响较小，故在敏感性分析中未作主要变量考虑。
工程投资发生变化时对财务内部收益率的影响示于下表：
售水价格发生变化时对财务内部收益率的影响示于下表：
从上述图表看，不确定因素对财务内部收益率的影响，水价变化影响力明显高于工程投资。因此合理制定水价、有效控制成本尤为重要。
六、工程财务分析结论
(1)若按财评分析水价2.20元/m3计算，得出项目财务内部收益率为10.46%，财务净现值为(I=6%)：12036.95万元;投资回收期(所得税前)为10.17年，均达到行业标准，因此在财务上是可行的。
(2)盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析拟建项目对市场需求变化的适应能力，本工程按分析水价考虑，盈亏平衡点计算如下：
BEP=年固定总成本/(年销售收入-年可变成本-年销售税金及附加)=43.87%
通过综合分析，项目在工程规模达到4.39万吨/日时就可达到盈亏平衡，可见本项目具有相当的抗风险能力。
七、 工程效益分析
由于本工程项目为城市基础设施，以服务于社会为主要目的，它既是生产部门必不可少的生产条件，又是居民生活的必要条件，对国民经济的贡献主要表现为外部效果，所产生的效益除部分经济效益可以定量计算外，大部分则表现为难以用货币量化的社会效益，因此，本工程的效益应从系统观点出发，与人民生活水准的提高和健康条件的改善与工农业生产的加速发展等宏观效益结合在一起来评价。
本工程的国民经济效益主要可表现为以下方面：
1. 随着工业生产的发展，城市供水量的增长仍然跟不上发展的需要，因此，本工程项目对改善地区的水质及缓解供水矛盾、促进工业生产的发展有着重要影响。
2. 建立良好的投资环境，供水是先决条件。工程建成后，可增加江阴市对国内外投资者的吸引力。
3. 工程的建成后，改善了水质，有益于居民的身体健康。
八、结论
综合财务评价和国民经济效益两项分析，在企业财务方面，如果收费价格定为1.076元/吨，则企业在财务上保本;如按测算价格2.200元/吨定价，则企业在财务上可获利34376.07万元。由于日常运行费用较大，因此，制水成本较高，而现行水价偏低，未能反映水资源的国民价值， 合理调整水费，可改变人们对水的低价值观念，建议政府在政策和财务上予以支持。
根据经济评价准则，项目的取舍应取决于国民经济评价，本项目国民经济效益显著，因此本工程在经济上是可行的。
重要提示：
投资标的名称：江阴澄西水厂供水工程
投资金额：项目投资估算总值30568.61万元 。
投资期限(起始日和结束日)：2年(2011年—2012年)
总投资收益率：8.06%
一、投资项目概况
随着江阴城乡经济、社会的快速发展，江阴市用水量一直持续增长，2010年公司最高日供水已达79.2万吨，接近公司的生产能力;另外，随着江阴城乡供水一体化的推进，公司拟将原由常州水司和乡镇水厂供水的江阴澄西片区纳入我公司管理的供水管网体系，形成集约化、一体化的供水体制，为此投资建设澄西水厂满足城乡发展的用水需求已成为公司当务之急。
水厂规划总规模20万m3/d，计划2012年底形成10万m3/d供水能力，并建成配套管网，向澄西地区各乡镇供水。
2011年5月26日，在江苏江南水务股份有限公司四楼会议室(江苏省江阴市延陵路224号)召开了第三届董事会第七次会议，会议应到董事9名，实到董事9名，全体监事和高级管理人员列席了会议。会议以9票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于投资建设澄西水厂的议案》，此议案尚需提交2011年第二次临时股东大会审议。
二、投资项目的基本情况
(一)投资项目的建设规模及主要内容
根据江苏省发展和改革委员会苏发改投资发[2010]549号《省发展改革委关于江阴澄西水厂建设工程项目核准的批复》，澄西水厂主要供水范围为江阴澄西片区。
项目主要建设内容包括取水头部工程、净水厂工程及输水管线工程等。
取水工程：取水规模20万m3/d，设备安装10万m3/d，原水取自长江，并在水厂内建取水泵房。
净水厂：设计总规模20万m3/d，本工程建设常规处理和排泥水处理，预留深度处理用地。水厂分期建设，近期建设规模：10万m3/d。
输水管线：辅设DN1400～DN300清水管线，总长度约100km，近期先实施6kmDN1400出厂管。
配套工程：项目同步建设总图、电气、自控、安全、消防、环保、节能等配套工程设施。
(二)项目建设地点
澄西水厂选址位于无锡锡澄水源厂西侧(即利港镇长江边，南临延陵村委会)，黄丹港东侧近长江堤岸地块。
(三)项目资金安排计划
项目投资估算总值30568.61万元 。
其中静态投资30409.17万元，动态投资0万元，铺底流动资金159.44万元。
项目建设资金全部按企业自筹考虑。
(四)项目财务评价
1、基于项目初期投资较大，财务收入较低，使用年限较长等特点，项目计算按22年计算，其中建设期2年，生产经营期为20年。
2、主要财务指标
三、项目审批文件取得情况
该项目于2007年6月22日获得江苏省发展和改革委员会苏发改投资发[2007]625号《省发展改革委关于同意江阴澄西水厂新建工程开展前期工作的通知》，原则同意江苏江南水务股份有限公司开展澄西水厂建设项目前期工作。
该项目于2008年6月12日获得江苏省环境保护厅苏环管[2008]117号《关于对江阴澄西水厂日供水20万m3建设项目环境影响报告书的批复》。
该项目于2010年2月11日获得江苏省国土资源厅苏国土资预[2010]35号《关于江阴澄西水厂新建工程项目用地的预审意见》。
该项目于2010年5月12日获得江苏省发展和改革委员会苏发改投资发[2010]549号《省发展改革委关于江阴澄西水厂建设工程项目核准的批复》，批准建设该项目。
四、专业机构出具的可行性研究报告情况
2011年5月，上海市政工程设计研究总院为江阴澄西水厂供水工程出具了《可行性研究报告》(调整)。
五、投资项目对公司影响的评估
(一)投资项目的经济效益分析
在国民经济效益方面，本项目建成后缓解了供水矛盾，促进工业生产的发展，建立了良好的投资环境，并且改善了地区的水质，有益于居民的身体健康。根据经济评价准则，本项目经济效益显著，因此本项目在经济上是可行的。
(二)存在的风险及应对措施
1、超前建设的风险
超前建设将导致项目投产后不能按预期及时达产，相对于较少的营业收入，每年的折旧费用将过大，单位运行成本增加。
应对措施：澄西水厂总共20万吨/日设计规模，根据市场需求情况，该水厂采取分期建设的方式，拉大投资周期，根据市场情况分阶段达到最终产能。
2、电力供应的风险
水厂绝大部分能源依靠电能，如电能无法足额、持续供应，将严重影响水厂的生产。
应对措施：水厂作为市政基础设施，是电力供应优先保障的部门;另外，为应对线路检修和突发的停电事故，水厂设计采用双回路供电，供电部门不得同时对2路线路进行检修，确保水厂供电。
3、源水水质恶化的风险
目前长江水源水质属二、三类水，水质较好，但从逐年的水质监测数据来看，仍存在较小的水质恶化的趋势，如水质持续恶化或国家水质标准提高，有可能存在出厂水不达标的风险。
应对措施：为应对水质的持续恶化和水质标准的提高，澄西水厂设计中考虑了远期扩建深度处理工艺，目前的征地范围内已包括预留深度处理用地。
六、备查文件
1、江南水务第三届董事会第七次会议决议
2、江阴澄西水厂供水工程可行性研究报告
特此公告。
江苏江南水务股份有限公司董事会
二〇一一年五月二十七日
附：
江阴澄西水厂供水工程可行性研究报告(摘要)
一、项目概述
1、项目名称：江阴澄西水厂供水工程
2、地理位置：澄西水厂选址位于无锡锡澄水源厂西侧(即利港镇长江边，南临延陵村委会)，黄丹港东侧近长江堤岸地块。
3、项目建设规模：总规模为20万m3/d，近期建设规模10万m3/d。
二、项目建设必要性
1、目前主要存在问题
(1)不利于江阴地区整体发展
由于江阴区域内未形成同城、同网、同水价的一体化管理模式，部分乡镇未纳入市级水厂的供水范围，脱离于江阴供水区域管理的主体，不利于当地供水事业的快速健康发展，不利于江阴地区经济整体和谐发展。
(2)水厂布局及管网布局不合理
已建的小湾水厂和肖山水厂均位于江阴市东北部，供水范围除澄西片区以外的所有区域，而澄西片区无大规模水厂，西部供水干管布局不完善。
(3)供水安全性差
由于小湾水厂和肖山水厂取水口距离较近(两取水口相距约3.6km)，一旦发生污染事件，城市供水应急调节水量不保证。
(4)西部地区供水分散、规模小
澄西片区除了利港水厂(供水规模6万m3/d)外，其它4个小水厂(已改为增压站)均是转供来自常州西石桥水厂的清水，现状供水规模均在1.0万m3/d以下，且各自为政，管网建设无统一规划性，无规模化经营的优势。
2、 建设必要性
(1)完善供水体系，促进经济社会发展
江阴地区经济发展较快，目前全市已有上市公司近31家，形成了独特的“江阴板块”，在全国县城基本竞争力排名中连续多年第一，经济的发展需要得到基础设施的保障，为此理顺区域内的供水体系，实现“同城、同网、同水价”的管理模式，促进经济可持续发展。
(2)提高供水水质并达到节能减排的目的
新建水厂内由于增设了排泥水处理工艺，污水基本实现“零排放”，同时增设水泵调速设施，达到了节能减排的目的，也对长江水体更具保护意义，今后还将建设深度处理工艺，进一步提高供水水质。
(3)提高供水安全性
现有小湾水厂和肖山水厂长江取水口均集中在江阴长江大桥两侧的长江小湾段和黄山港附近的肖山段，位于城市的东北角，其上、下游有苏龙发电有限公司、江阴澄西船厂、江阴福汇纺织有限公司和江阴兴澄特种钢铁有限公司等工业、企业。整个城市的水源地较为集中，仅相距3.6km，一旦附近突发水污染事件，将对整个江阴市的供水带来极大的风险。在西部新建水厂，今后通过输水管线的连通，东、西部水厂形成对置供水，提高供水安全。
(4)满足西部地区需水量增长，建设现代化临港新城
江阴经济的发展，特别是沿江地区的发展使需水量增长较快，现有的供水设施已不能适应发展的需要，而且基础设施的建设又必须走在经济发展的前面以满足需水量的要求。
(5)推进供水集约化，产生规模效应
西部地区供水设施比较分散，除了利港水厂以外还有4个规模在1.0万m3/d以下的增压站转供西石桥水厂清水。只有实现供水集约化，才能推进供水行业的规模经营，才能推进合理利用水资源。
三、项目建设内容
本项目主要建设内容包括取水头部工程、净水厂工程及输水管线工程等。
取水工程：取水规模20万m3/d，设备安装10万m3/d，原水取自长江，并在水厂内建取水泵房。
净水厂：设计总规模20万m3/d，本工程建设常规处理和排泥水处理，预留深度处理用地。水厂分期建设，近期建设规模：10万m3/d。
输水管线：辅设DN1400～DN300清水管线，总长度约100km，近期先实施6kmDN1400出厂管。
配套工程：项目同步建设总图、电气、自控、安全、消防、环保、节能等配套工程设施。
四、项目投资估算
项目投资估算总值30568.61万元 。
其中静态投资30409.17万元，动态投资0万元，铺底流动资金159.44万元。
项目建设资金全部按企业自筹考虑。
五、项目财务评价
(1)计算原则和评价参数
1) 项目计算期
2) 基于本工程初期财务收入较低，使用年限较长等特点，项目计算期按22年计算，其中建设期2年，生产经营期20年。
3) 借款利息的计算(本项目无借款)。
4) 在财务评价中，对国内借款均简化按年计息，并假定借款发生当年均在年中支用，按半年计息，其后年份按全年计息，还款当年按年末偿还，按全年计息。
5) 物价水平的变动因素
财务评价均采用现行价格体系为基础的预测价格，为简化计算，建设期内各年均采用时价(即考虑建设期内相对价格变化又考虑物价总水平上涨因素)，生产经营期内各年均以建设期末物价总水平为基础。
6) 税金及附加
根据现行会计制度，从营运收入中直接扣除税金及附加的有增值税、城市维护建设税、教育费附加，从利润中扣除的有所得税。
7) 评价参数
行业的评价参数的确定：
(A)固定资产基本折旧费率
根据国家规定的固定资产分类折旧年限、投资构成比例和本行业分析统计资料参照“评价细则”测算的数据，综合取定4.5%。
(B)定额流动资金周转天数和自有流动资金率
根据近年来行业统计分析资料，定额流动资金周转天数取定为90天，自有流动资金按流动资金的30%计算。
(C)盈余公积金的提取比例，按税后利润(扣除弥补亏损)的10%计取。
(D)财务基准收益率和基准投资回收期
财务内部收益率和投资回收期指标的基准判据。按照“评价细则”，根据近几年给排水行业的统计数据，并考虑到国家资金的有效利用、行业技术进步和价格结构等因素，取定税前财务基准收益率为(不含通货膨胀率)：6%，基准投资回收期(自建设开始年算起)：15年。
(E)成本费用预测
本工程项目成本费用预测的基本数据和各项费用，详见表-1 。
总成本费用是建设项目投产运行后一年内的生产营运而花费的全部成本和费用(包括外购原材料、动力、职工薪酬、大修费、摊销费等)。本工程项目正常年总成本：3272.27万元;单位制水成本：1.076元/m3。
生产成本按其与产量变化的关系分为可变成本与固定成本，本工程项目正常年可变成本为：1297.48万元，固定成本为：1974.79万元。
(2)根据财务分析基本计算报表，得出财务收支状况，汇列下表。
单位：万元
(3)财务评价指标
a.根据财务分析基本计算报表计算得出的主要财务指标汇列下表
单位：万元
b.根据本工程项目的特点，设定敏感性分析中可能发生变化的主要因素是：工程投资和售水价格，考虑可能变化幅度为±20%。年营运费用的变化对本工程财务状况的影响较小，故在敏感性分析中未作主要变量考虑。
工程投资发生变化时对财务内部收益率的影响示于下表：
售水价格发生变化时对财务内部收益率的影响示于下表：
从上述图表看，不确定因素对财务内部收益率的影响，水价变化影响力明显高于工程投资。因此合理制定水价、有效控制成本尤为重要。
六、工程财务分析结论
(1)若按财评分析水价2.20元/m3计算，得出项目财务内部收益率为10.46%，财务净现值为(I=6%)：12036.95万元;投资回收期(所得税前)为10.17年，均达到行业标准，因此在财务上是可行的。
(2)盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析拟建项目对市场需求变化的适应能力，本工程按分析水价考虑，盈亏平衡点计算如下：
BEP=年固定总成本/(年销售收入-年可变成本-年销售税金及附加)=43.87%
通过综合分析，项目在工程规模达到4.39万吨/日时就可达到盈亏平衡，可见本项目具有相当的抗风险能力。
七、 工程效益分析
由于本工程项目为城市基础设施，以服务于社会为主要目的，它既是生产部门必不可少的生产条件，又是居民生活的必要条件，对国民经济的贡献主要表现为外部效果，所产生的效益除部分经济效益可以定量计算外，大部分则表现为难以用货币量化的社会效益，因此，本工程的效益应从系统观点出发，与人民生活水准的提高和健康条件的改善与工农业生产的加速发展等宏观效益结合在一起来评价。
本工程的国民经济效益主要可表现为以下方面：
1. 随着工业生产的发展，城市供水量的增长仍然跟不上发展的需要，因此，本工程项目对改善地区的水质及缓解供水矛盾、促进工业生产的发展有着重要影响。
2. 建立良好的投资环境，供水是先决条件。工程建成后，可增加江阴市对国内外投资者的吸引力。
3. 工程的建成后，改善了水质，有益于居民的身体健康。
八、结论
综合财务评价和国民经济效益两项分析，在企业财务方面，如果收费价格定为1.076元/吨，则企业在财务上保本;如按测算价格2.200元/吨定价，则企业在财务上可获利34376.07万元。由于日常运行费用较大，因此，制水成本较高，而现行水价偏低，未能反映水资源的国民价值， 合理调整水费，可改变人们对水的低价值观念，建议政府在政策和财务上予以支持。
根据经济评价准则，项目的取舍应取决于国民经济评价，本项目国民经济效益显著，因此本工程在经济上是可行的。
三大运营商3G渗透率最高者8.5% 均未盈亏平衡