第二批PPP示范项目出台 水处理行业有望开启“订单潮”

9月29日,财政部出台第二批PPP示范项目,总计6589亿投资额。其中,给排水、河水综合治理、管网建设、固废处理等环保项目总计95个,总计投资额1484亿元。建议重点关注受益于PPP项目出台的水处理领域。
此批示范项目涉及业务广.覆盖城市多,验证PPP模式为市政环保产业发展的大趋势。此批示范项目中,环保总计95个,涉及1484亿投资,投资占比23%,包含给排水、河水综合治理、管网建设、餐厨垃圾处理、生活垃圾处理、建筑垃圾处理、集中供热、生物质利用等领域,项目分布于30个省份或自治区。此批项目在业务范围和覆盖城市上远超第一批项目,进一步验证PPP模式为市政环保发展的大趋势。
供水污水处理.河水综合治理.管网建设为主要投资方向。此次PPP项目中,给排水、河水综合治理、管网建设投资额分别为52 1、367、422亿,总计占比88%。我们认为,目前城市给排水由于为使用者付费的盈利模式,发展动力充足,在政策推动下有望快速启动,而河水综合治理和管网建设盈利模式尚不清晰,前期主要靠政府付费,地方财政实力雄厚的区域有望率先启动。
PPP项目以省或市县为单位,单个项目体量较大,其为卡位市场主要方式。给排水、河水综合治理、管网建设单个项目投资额分别为16、22、28亿元。单个项目体量较大体现政府购买“城市环保一体化服务“的发展思路。我们认为,PPP已成为企业卡位市场最主要的手段,一旦成为政府的合作伙伴,不仅锁定整个省或市县的批量订单,更是为未来获取更多的订单搭建平台。
PPP行业政策完善,第二批示范项目有望开启新一轮“订单潮”,水处理行业受益。从招投标政策、项目规范和资金支持上来看,PPP政策已经相对完善,并且从国家的发展决心来看政策落实力度比较大,行业具备较好的发展环境。第二批示范项目的出台有望开启新一轮的“订单潮“,水处理为主要的受益行业。我们看好拿单渠道广、运营能力强、资金实力雄厚的水务企业,建议关注国开行入股、在手订单多的水务龙头碧水源,PPP经验充足、在手订单多的小市值水处理企业巴安水务,以及万邦达、江南水务等水务公司。
一、 PPP模式为市政环保产业发展大趋势
2015 年9 月30 日，国务院正式出台第二批PPP 示范项目，总共206 个项目，涉及6589 亿投资。其中，环保项目95 个，总计投资额1484 亿元，占比23%。
此次PPP 项目涉及领域包含城市供水和污水处理、河水综合治理、管网建设、生活垃圾、建筑垃圾处理、餐厨垃圾处理、供热等领域，涉及大部分市政环保领域。兘次，此次项目分布于30 个省份戒自治区，几乎覆盖兏国所有区域。
从业务分布领域和地域分布范围来看，我们认为此次PPP 项目的出台验证了“PPP模式为市政环保发展的大方向”的观点。