PPP开启环保盛宴系列报告之一：水务篇

全国联动大力推广PPP模式,有望大幅缓解地方债务风险与城镇化资金需求的矛盾:1)政策密集出台:自2014年9月份以来,国务院、财政部和发改委等部门连续出台10多个文件大力推广PPP模式,地方政府纷纷组织学习并出台相关指导意见。2)项目频繁推出:继财政部公布30个PPP示范项目(总投资1800亿)后,各地政府也积极响应,据不完全统计,截至目前,全国已有12个省份公布了PPP示范或试点项目,总投资额高达1.5万亿元,另有9省区即将启动项目试点。在原有地方融资平台难以为继的背景下,PPP模式前景广阔,未来随着PPP顶层设计文件的出台和制度环境的完善,PPP的发展将加速,市场空间巨大。

目前国家力推的PPP区别于以往传统模式的优势在于:1)PPP模式下,企业一开始就参与进去,涵盖项目的整个生命周期,政府和社会资本共同承担风险和分享收益,将大大提高基础设施服务质量和效率;2)PPP项目的融资途径更加广泛,减轻了政府融资难题;3)通过引进社会资本,政府盘活了存量资产,并可将一次性支付的资金,通过未来很多年逐年支付,缓解了政府支付压力,也将掌握在政府手上的基础设施和公共服务项目资源逐渐放手给市场,为企业带来更多项目需求。

PPP模式下水处理市场有望迎来新的发展机遇:1)水处理行业具有稳定现金流:水处理行业具有稳定的现金流,具有明确的收入来源,从未来收入角度来说具有明显优势;2)提价机制逐步理顺:提价机制逐步理顺,历史上提价难的情况有望被缓解,也正是在水价进入上升通道,资源价格逐步理顺的大背景下,社会资本进入水务市场获取合理回报也有了基础;3)水处理市场空间大:无论从存量(结合国企改革大背景,存量水务资产的市场化改革势在必行)还是增量来说,水处理市场均有很大空间,能够为水处理公司带来更多项目需求;4)增加资金利用效率:多方出资,但是环保公司有望获取对应工程及运营权,资金利用效率显著提升。